2016年6月26日，杭州市金融办原副主任、浙江大学高端培训特聘教授钱朝霞，在浙大西溪校区，为浙江大学金融创新研修高级研修班的学员讲授了《供给侧结构性改革背景下企业资本运营与投融资管理》课程。
钱朝霞：浙江大学继续教育学院高级研修特聘教授、浙江大学MBA中心兼职教授；浙江省国际金融学会执行秘书长，比利时联合商学院在职MBA学位培训浙江中心教育总监； 《杭州日报》理论版热点面对面栏目特约主持和点评专家之一；杭州华欧信晨企业管理咨询有限公司董事长。
如果成功的机遇有一天降临到我们面前，我们就应该果断、坚定、毫不犹豫地抓住它！为找回昨天失落的梦想，为夺回曾经失去的一切，为改变一个家庭，我们不能等待，不能彷徨，不能观望，不能落伍，更不能安于现状，立刻行动是唯一的选择，坚持是唯一的法宝。
现代社会是知识经济时代，一切都在变，日新月异，人们装饰变了，发型时尚了，房屋的建筑美观了，这世界一天一变，不变，那就会落伍，就会渐渐远离这个时代，我们一定要记住，思路决定出路，观念决定贫富，做事先做人，做人就认清现实，不断接受新观念。
下面小编为大家分享下钱朝霞老师精彩课程内容：
“十三五“供给侧结构性改革与浙江借力资本市场发展
一、供给侧结构调整理论提出的背景——我国经济发展进入三期叠加期的新常态
我国经济发展处于“三期叠加”期
1、经济增长速度换挡期，就是维持经济中高速增长的动力正在变弱。
2、结构调整阵痛期，化解落后产能+创新。重点淘汰的行业包括：炼铁、炼钢、焦炭、铁合金、电石、电解铝、铜（含再生铜）冶炼、铅（含再生铅）冶炼、水泥（熟料及磨机）、平板玻璃、造纸、制革、印染、化纤、铅蓄电池共计15个工业行业），
3、前期刺激政策消化期，前期刺激政策（还记得4万亿么？）带来最大的后遗症不是产能过剩，而是债务肿瘤从良性成长为恶性。近几年地方债务累积的速度值得警惕。
“十三五”我国经济发展新常态与供给侧结构性改革的具体内容
新常态三个最核心内容：
一是速度变化，从高速增长转为中高速增长，GDP保持在6.5%左右增长；
二是结构优化，当前我国经济结构优化升级需要转型升级两大条件：
1、高投资要“触底”。中国经济高增长主要依赖高投资：基础设施占总投资20%，房地产占25%，制造业占30%左右；
2、过剩产业去产能。近年来重化工业需求下降，钢铁、煤炭、化工等重化工业企业严重亏损，急需转型。
二、十三五期间供给侧结构改革具体内容
何谓供给侧结构性改革？
所谓供给侧改革是指从供给侧入手的改革。就是从供给、生产端入手，通过解放生产力，提升竞争力促进经济发展，其核心在于提高全要素生产率。
用金融支持实体经济发展的力量，培育企业家精神、创造消费预期、改变人们的消费方式和生活方式，创造新的动力。
三、十三五期间供给侧结构改革——解析
需求侧管理：是总量管理，侧重于在反周期概念下，各个年度短期视野内调节经济生活中银根的松和紧、施行总量的刺激或收缩。
供给侧管理：更多地着眼于中长期和全局的发展后劲，考虑不同角度的结构优化，区别对待、突出重点、兼顾一般、协调匹配等。
我国经济发展“三期叠加”期与供给侧结构性改革
改革开放三十多年来经济发展——三次主要的财富浪潮
1、第一波财富浪潮普通商品的市场开放
2、第二波财富浪潮资源、房地产开发
3、新常态新机遇产业升级与资本市场
企业/集团资本运营之道与投融资管理
（一）资本运营资本之道
1、资本运营两个角色：企业家、投资人
2、企业进入双循环经济：实体经济（劳动财富）、虚拟经济（风险财富）
3、企业进入两类市场：实体市场（企业家市场）、交易市场（资本市场，投资人市场进行风险定价）
4、企业发展两种战略：自身积累发展战略（长寿型企业）、依靠金融资本资本运营做大做强（行业龙头企业）
5、企业资金两种循环：生产型资金循环（做账给自己看）、资本性资金循环（做账给公众看）；
6、两种能力：盈利能力、融资能力。企业从净利润导向到现金流导向，
传统企业家经营视角：利润、资产、客户…..u企业资本运营投资人视角：交易、经营、流动性….领先性、创新性、成长性
（二）企业资本运营整体提升方法：
1、确定合理的产业定位：依靠自身特点完善产业链领先优势；
2、确定合理的投融资：投资要谨慎，注意各类风险；融资要多样化，做好资产的合理配置。
（三）资本市场融资需要具备的能力：
1、融资要具备宏观战略；
2、融资要具备创新理念，不因循守旧；
3、融资要结合企业发展选择适当方式。
资本运营具体应用：企业收购兼并、园区资本运营
我国现阶段集团公司资本运营的主要内容也可以归纳为对外投资、长期融资和存量资产整合。
主要通过主业-上市公司-金融板块的三角架构得以实现
（一）资本运营应用——企业收购兼并
并购重组是企业成长与资本运营有关的重要路径。
即：并购重组、产业整合与企业成长。
（二）资本运营应用而——以资本为龙头的产业园区模型
初始模式为传统工业园区，随着技术的发展带来产业革命，产生了生态工业园、高新技术科技园、电子产业园、IT产业园、创意产业园等，产业集群的效应带来了产业新城的时代。
中国人正赶上了一个最好的时代，一个崭新的时代即将到来！这就是资本经济时代：未来人人都有自己的资本，资本之间的配置产生驱动，无数个驱动力组成了社会前进的动力，这种力量将在国家的宏观调控之下，必将打破市场经济，构建新的商业文明体系！
来源：浙江大学经济学院高级培训中心
作者：李婧（载请注明出处）
