2014年8月22日下午，国务院发展研究中心金融研究所名誉所长、研究员、国务院参事夏斌教授，为杭州市市管干部知识更新专题研修班的200多名处级以上干部和浙大CCE中心高研班的企业家学员，带来了一场《中国经济：昨天、今天、明天》的主题讲座，透露了很多他未公开的对中国经济的研究成果。

    夏斌教授是中国首席经济学家论坛主席、中国民生研究院学术委员会副主任，还历任中国人民银行金融研究所应用理论研究室副主任、中国人民银行金融研究所国内金融研究室主任、中国证监会交易部主任兼信息部主任、深圳证券交易所总经理、中国人民银行政策研究室副主任、任中国人民银行非银行金融机构监管司司长、国务院发展研究中心金融研究所所长。

    夏斌教授以他多年在经济金融领域的深入研究，与学员们分享了中国过去十多年经济快速增长的原因，指出中国经济正进入深刻的结构调整时期，剖析了经济增长合理趋缓的原因与逻辑，提醒大家警惕增速下滑暴露出的三大系统性风险：房地产泡沫、产能过剩、地方债风险，并给出了自己的专业判断：经济走势关键看房市，房市下跌已成必然定势。

    一、经济增长合理趋缓的原因与逻辑：

    1、从出口角度分析：美欧经济复苏艰难，没有能力进口。出口对GD P的拉动作用即将消失；

    2、从投资角度分析：房地产、制造业、基础设施建设三个主要领域，不可能再维持原来那么高的投入；

    3、从消费角度分析：居民消费率由2000年的46.4%，滑到2010年的33.8%，2012年到34%。

    二、为什么近年来居民消费率不断下降？

    主要原因是居民可支配收入急剧下降，为什么居民收入未随GDP增长而增长？

    1、在农村：农民仅获土地收入的37%，大部分被政府拿走。

    2、在城市：①薪酬收入偏低；②财政收入在下降；③深层次原因：生产要素配置的不合理。

    三、未来改革的行动框架

    两大核心改革：

    1、缩小收入差距的改革：包括农村的土地改革，和城市的三项改革。

    2、要素价格的改革：利率、汇率改革；水、电、煤、气、矿产等资源价格改革

    这两个核心改革从而倒逼四大重点的改革：土地征地制度的改革，社会保障改革，财税体制改革，国退民进改革。

    能否取得这轮改革的最后成功，关键取决于决策者的战略勇气和历史责任的担当。

    【精彩语录】

    1、中国改革开放30年，能改的都改了，剩下的都是难啃的骨头。这些问题就像一筐螃蟹相互勾连，扯出一个问题，带出一串。

    2、中国的外汇储备近4万亿，为什么会有这么多外汇？因为我们浙江企业家太能干了，拼命出口。

    3、正因为美元的霸权地位，才能支撑美国卯吃寅粮的经济繁荣。

    4、中国制造业全面产能过剩，产能利用率在平均在75%左右。过剩到什么程度？生产一吨钢赚不到5毛钱，换不来一瓶矿泉水。而且连风能这种新能源都疯了。

    5、基础设施建设的钱哪里来的？政府出20%，撬动了银行80%的钱。政府的钱哪里来的？卖地来的，利用土地收入的杠杆。土地收入占一些政府财政比例的30%，严重的占50%。鉴于地方财政收入紧张情况，基础设施建设不可能再维持原来那么高的投入。

    来源：浙江大学高培中心

    作者：蔡冬珍

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